जुलाई में अपने चरम से गिर चुका है रिलायंस का शेयर

नई दिल्ली: देश की सबसे वैल्यूएबल कंपनी रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरों में हफ्ते के पहले दिन मामूली गिरावट देखी जा रही है। बीएसई पर कारोबार के दौरान आज यह 1225.60 रुपये तक लुढ़क गया। यह शेयर जुलाई में अपने टॉप लेवल से करीब 23% नीचे आ चुका है। जानकारों का कहना है कि रिटेल कारोबार में कमजोरी और रिफाइनिंग मार्जिन में गिरावट से कंपनी की कमाई प्रभावित होने की आशंका है। इस कारण कंपनी के शेयरों में गिरावट आ रही है। यह मार्च 2020 के कोविड झटके के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है। पिछले साल इस कंपनी ने करीब छह फीसदी निगेटिव रिटर्न दिया। एक दशक से भी अधिक समय में यह पहला मौका है जब कंपनी ने अपने निवेशकों को निगेटिव रिटर्न दिया है।

जेफरीज, मॉर्गन स्टेनली, सीएलएसए और बर्नस्टीन जैसी अन्य प्रमुख वैश्विक ब्रोकरेज ने पिछले कुछ दिनों में रिपोर्ट जारी की हैं। उन्होंने 1,690 रुपये तक के टारगेट प्राइस के साथ रिलायंस का शेयर खरीदने की सलाह दी है। विश्लेषकों का कहना है कि इसकी कीमत कम हो गई है और जोखिम लेने पर मुनाफा होने की उम्मीद है। इसमें आने वाले दिनों में काफी तेजी आ सकती है। सीएलएसए के विकास कुमार जैन ने कहा कि यह स्टॉक 32% ऊपर जा सकता है। अभी खरीदने के लिए बेहतर मौका है। यहां हम 6 ट्रिगर्स के बारे में बता रहे हैं जो रिलायंस के शेयर के लिए उत्प्रेरक का काम कर सकते हैं...

1) वैल्यूएशन

आरआईएल का शेयर अपने कंजरर्वेटिव वैल्यूएशन के साथ एक रेंज कारोबार कर रहे हैं। सीएलएसए ने कहा कि भारतीय बाजार में रिलायंस के शेयर की वैल्यू इसे अधिकांश बड़े कैप पोर्टफोलियो के लिए एक आकर्षक दांव बनाती है। इस स्टॉक के ऊपर जाने की संभावना को देखते हुए हम अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग को बरकरार रखते हैं।

2) रिलायंस जियो आईपीओ

बाजार को उम्मीद है कि मुकेश अंबानी इस साल कंपनी की एजीएम में रिलायंस जियो के बहुप्रतीक्षित आईपीओ की घोषणा करेंगे। मीडिया रिपोर्टों में पहले कहा गया था कि कंपनी आईपीओ बाजार से लगभग 35,000-40,000 करोड़ रुपये जुटा सकती है। माना जा रहा है कि यह अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ हो सकता है। यह वैल्यू-अनलॉकिंग एक्सरसाइज 2025 में आरआईएल शेयरों के लिए एक बड़ा री-रेटिंग ट्रिगर भी हो सकता है।

3) टैरिफ बढ़ोतरी

जियो की हालिया टैरिफ बढ़ोतरी मॉनीटाइजेशन की दिशा में रणनीति में बदलाव का संकेत देती है और भविष्य में टैरिफ बढ़ोतरी की संभावना को भी बेहतर बनाती है। जेफरीज को वित्त वर्ष 2026 की दूसरी/तीसरी तिमाही में टैरिफ में 10% की और बढ़ोतरी की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने कहा कि वित्त वर्ष 2026 में जियो मोबाइल सेगमेंट में टैरिफ में बढ़ोतरी कर सकती है। होम ब्रॉडबैंड सेगमेंट में निरंतर वृद्धि के कारण राजस्व में 19% की सालाना वृद्धि हो सकती है। ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण मार्जिन में 200 बीपीएस विस्तार की उम्मीद है, जिससे 23% सालाना एबिटा वृद्धि होगी। जियो के उच्च मार्जिन और कम पूंजीगत व्यय तीव्रता के कारण मुक्त नकदी प्रवाह को सकारात्मक बनाने की भी उम्मीद है।

4) रिटेल

रिटेल में मुनाफे में लगातार कमजोरी स्टॉक के लिए एक बड़ी बाधा रही है और सीएलएसए विश्लेषकों को उम्मीद है कि 2H25 में यह सेगमेंट फिर से आशाजनक वृद्धि पर पहुंच जाएगा। रिलायंस रिटेल अपने परिचालन को सुव्यवस्थित करने पर ध्यान केंद्रित करते हुए अपने नेट स्टोर में वृद्धि को कम कर रहा है। उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 में मध्य-एकल अंक की वृद्धि और वित्त वर्ष 27 में दोहरे अंकों की वृद्धि होगी।

5) नई ऊर्जा परियोजनाएं

रिलायंस की सौर गीगा-फैक्ट्री अगले 12-15 महीनों में और क्षमता वृद्धि के साथ अगले कुछ दिनों में शुरू होने की उम्मीद है। सीएलएसए ने कहा कि बैटरी निर्माण जैसी अन्य नई ऊर्जा सुविधाओं पर प्रगति से 2025 में इसके नए ऊर्जा व्यवसाय के प्रति उत्साह में वृद्धि होनी चाहिए। 2025 में अधिक संतुलित रिफाइनिंग बाजार से रिलायंस की O2C प्रॉफिट में गिरावट सीमित होनी चाहिए।

6) मजबूत रिफाइनिंग इनकम

गोल्डमैन ने कहा कि आरआईएल की रिफाइनिंग यूटिलाइजेशन रेट्स ऐतिहासिक औसत स्तरों से ऊपर बने हुए हैं, जो एक्स-चाइना रिफाइनिंग मार्केट के लिए निर्धारित की गई हैं। जहां 0.6mb/d रिफाइनिंग मांग वृद्धि 0.1mb/d शुद्ध क्षमता वृद्धि से कहीं अधिक है।